Maple Finance
Maple Finance 是以太坊网络上的无抵押/非足额抵押贷款协议，于2020年12月 完成了130万美元的种子轮融资，并于2021年2月正式发布。
Maple 协议上有由专业机构/人士管理的借贷池，支持机构固定利率贷款，允许任何人进行存款，获得浮动收益（取决于池中贷款的利率）。MPL 为 Maple Finance 的治理通证。目前，该协议上共有两个 USDC 借贷池，资产管理规模约 116.5M USDC。
Maple 的借贷协议中有四种参与者，分别为委托人（Delegate）、出借人（Lender）、借款人（Borrower）和质押者（Staker）。
在该协议中，委托人负责借贷池的创建和管理，每个委托人负责一个借贷 池。委托人由 Maple 治理社区选拔，通常为基金或行业专家。成为委托人后，其可以开启借贷池、发起募资。
委托人承担哪些责任？
- 创建借贷池
在创建借贷池时，委托人需要完成借贷池的主页（包括：背景、策略、目标收益率等），同时设定借贷池的基本参数，包括借贷资产类别、费用等。
- 激活借贷池
激活借贷池需要委托人为 Maple 协议本身 Token (MPL) 提供至少10万美元的流动性。该流动性池子的链接为：MPL:USDC Balancer Pool。满足这个要求后，委托人便会获得提供流动性的凭证：对应的 BPT Token。委托人提供的这部分流动性资产同时也是非足额抵押的一个风险保证。
- 管理借贷池
首先，委托人需要对借贷池的每一笔贷款进行尽调、审批、与借款人协商制定贷款条例、发放贷款、监督贷款本金和利息的收回等。此外，委托人还需要保证借贷池中有充足的资金，能够满足出借人的提款需要。
- 承担风险
委托人需要质押足够的 BPT Token 才能激活借贷池，同时提供流动性的资产也将会是出现违约行为补齐资金缺口的第一选择。
委托人能获得哪些利益？
- 贷款设立费（Establishment Fee）
Establishment Fee 由借款人支付，为贷款金额的一部分（比例由委托人和借款人协商决定），将在发放贷款时从贷款中扣除。该笔费用是对委托人尽调等贷前工作的补偿。这笔费用将由委托人和 Maple 金库共享（Maple Treasury）。
Maple 金库的资金将定期分配给 MPL 持有者。
- 持续费用（Ongoing Fee）
持续费率由管理人在创建借贷池时确定，将从利息收入中提取。该费用目前为20%的利息收入，由委托人和 MPL 质押者平摊。
Maple 只允许机构借款。借款人可以创建贷款金库（Loan Vault），用于存放抵押品、收贷款资金。创建后，借款人可提交其贷款申请，申请资料包括：借款人的名誉、管理背景、商业策略、财务记录等。随后，委托人会与借款人协商贷款金额、抵押率、利率等贷款条例。
若委托人要求提供抵押物，借款人需要在提取贷款前将抵押物放至金库，当贷款全部偿还后可以解锁取出。借款人在借款时会与委托人签署贷款协议，具有法律效应，但详细信息并未披露。
贷款批准、发放后，借款人可以在固定期限内取出贷款。贷款期内，该笔贷款的利率、抵押率、期限都是固定不变的。如果借款人未能按时还款付息，其将会有5天的宽限期（Grace Period），预期还款会收取费用。若借款人没有在宽限期内还款，则进入延长宽限期（Extended Grace Period），委托人有权清算其抵押物（通过 AMM）。为减少无常损失，抵押物也可能会通过 OTC 的方式卖出，然后补偿借贷池。
来源：Maple Finance
出借人可以根据借贷池的主页信息选择喜欢的借贷池存款，获得利息收益（目前为80%的利息收益）；并且，部分借贷池的 MPT 通证还可参与流动性挖矿获得 MPL。
- 存款
借款人存入贷款获得 MPT（Maple Pool Token），作为存款凭证。出借人收到的利息会被自动再投资至借贷池，产生复利。
- 提款
Maple 上的存款有锁定期（Lockup Period / Pre-cooldown），目前为180天。在锁定期内用户不能提款；锁定期期后，用户可以提出提款，但还将进入10天的冷静期，此流程是为避免大量资金突然提取，影响借贷池的正常运转。
来源：Maple Finance
质押者与委托人的质押流程一致，在 Balancer 获得 BPT Token 后可以选择借贷池质押通证。若贷款发生违约，质押的通证将用于填补违约金额（与委托人承担的风险一致）。但同时，质押 MPL 可以获得部分借贷池的利息收入（10%）。若清算时，质押的通证不足以覆盖违约金额，不足部分将由出借人按比例分担。
质押的 MPL 的提取流程与存款提取流程类似，都需要锁定期（180天）和冷静期（10天）。
来源：Maple Finance
MPL 是一种 ERC20 通证，也是平台的治理通证。持有者可以参与协议治理，包括调整费用、挖矿、通证燃烧等。用户也可以选择将他们的治理权利委托给其他人。
MPL 的持有者可以获得哪些利益？
- 治理权利
- 一部分的 Establishment fee，由 Maple Treasury 定期发放
- 质押后，MPL 的质押者还能获得一部分的利息收入
MPL有哪些获得方式？
- 向借贷池中提供流动性
- 向特定的借贷池质押 MPL（为该池提供违约风险保护）
- Balancer 购买（二级市场）
截至目前，Maple Finance 上共有两个借贷池，分别是 Maven 11 - USDC 01 和 Orthogonal Trading - USDC01，正在运行中的贷款共有22笔，借贷池的总流动性为 34,492,890USDC（可以i提供借贷的资产金额），两个借贷池的详细信息见下图。（2021年8月20日）
Aggregate APY 是利率和流动性挖矿收益的加总。目前，两个借贷池的基础利率收益分别为：9.5%和10%。（2021年8月20日）
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