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Convex Finance

Convex Finance 是一个建立在去中心化交易所 Curve 基础上的收益协议,主要服务于两类用户,一类是 CRV 通证的持有者,另一类是 Curve 的流动性提供者。
在介绍 Convex 之前,首先要先了解一下 Curve 的机制。Curve 上的流动性提供者,也就是 LP 通证持有者可以获得0.02%的交易手续费;此外,质押 LP 通证还可以进行流动性挖矿,获得 CRV 奖励。而在此基础上,用户再质押锁定 CRV 通证可以获得 veCRV 凭证、治理权和更多的流动性挖矿奖励,即 Boost。Boost 是一个 CRV 的加成倍数,取决于 CRV 的质押量和锁定时间的长短(最高可以达到2.5倍)。
由下表可知,只有当用户又为 Curve 提供流动性,又锁定 CRV 通证时才能达到利益最大化。而现在,Convex 将市场上只提供了流动性的用户和只持有 CRV 用户的力量结合在一起,使双方都从中获利。即让市场上的 CRV 持有者质押通证,为流动性提供加成,然后二者共享加成后的流动性挖矿收益。
来源:Curve Finance

Curve 流动性提供者

在 Curve 中,若流动性提供者不质押 CRV 只参与流动性挖矿,其只能获得0.02%的平台费和流动性挖矿收益。而在 Convex 中,流动性提供者不需要持有或锁定 CRV 通证,就可以获得:
  • Curve 平台费(0.02%)
  • 更多的 CRV 流动性挖矿奖励(获得总挖矿奖励的90%)
  • CVX 奖励
  • 其他流动性挖矿奖励(SNX, PNT, BOR, LDO 等)
平台费以 3CRV 的形式发放。3CRV 是 Curve 3pool 流动性池的 LP 通证。
来源:Convex Finance

CRV 的质押者

在 Curve 上,CRV 持有者若只质押没有提供流动性,则其只能获得治理权和50%的管理费。但如果 CRV 持有者在 Convex 中质押通证,其可获得:
  • 治理权
  • 部分 CRV 流动性挖矿奖励(获得总挖矿奖励的10%)
  • 50%的平台费(3CRV)
  • CVX 奖励
  • Curve 平台空头奖励
来源:Convex Finance

费用

对于 Curve 流动性提供者而言,Convex 没有存款/赎回费用,有表现费。表现费约为用户获得 CRV 奖励的17%,用于分发给 CRV 质押者和 CVX 质押者。

通证经济

cvxCRV

在 Curve 上,用户质押 CRV 可以获得 veCRV 作为凭证,而 cvxCRV 是用户在 Convex 上质押 CRV 的凭证,即通证化的 veCRV。cvxCRV 的持有者(即上文的 CRV 质押者)可以获得 Curve 平台费、CVX 奖励和流动性挖矿奖励。

CVX

CVX 是 Convex 的原生治理通证,最大供应量为1亿枚(100million)。用户质押 CVX 可以获得部分 Convex 平台费(cvxCRV)和治理权(包括对 Curve gauge 流动性奖励发放权重的决策)。CVX 的通证分布情况见下表:
类别
权重
解锁计划
Curve 流动性提供者的奖励
50%
-
流动性挖矿
25%
四年内发放(激励计划、流动性挖矿等)
金库
9.7%
一年后解锁,用于未来的激励活动以及社区活动
veCRV 持有者
1%
立即解锁
veCRV 持有者并投票将 Convex 列入 Curve 白名单
1%
立即解锁
投资者
3.3%
一年后解锁(募资将全部用于前期 CRV 锁定,为奖励加成,并且永久锁定)
Convex 团队
10%
一年后解锁
来源:Convex Finance