Convex Finance
Convex Finance 是一个建立在去中心化交易所 Curve 基础上的收益协议,主 要服务于两类用户,一类是 CRV 通证的持有者,另一类是 Curve 的流动性提供者。
在介绍 Convex 之前,首先要先了解一下 Curve 的机制。Curve 上的流动性提供者,也就是 LP 通证持有者可以获得0.02%的交易手续费;此外,质押 LP 通证还可以进行流动性挖矿,获得 CRV 奖励。而在此基础上,用户再质押锁定 CRV 通证可以获得 veCRV 凭证、治理权和更多的流动性挖矿奖励,即 Boost。Boost 是一个 CRV 的加成倍数,取决于 CRV 的质押量和锁定时间的长短(最高可以达到2.5倍)。
由下表可知,只有当用户又为 Curve 提供流动性,又锁定 CRV 通证时才能达到利益最大化。而现在,Convex 将市场上只提供了流动性的用户和只持有 CRV 用户的力量结合在一起,使双方都从中获利。即让市场上的 CRV 持有者质押通证,为流动性提供加成,然后二者共享加成后的流动性挖矿收益。

来源:Curve Finance
在 Curve 中,若流动性提供者不质押 CRV 只参与流动性挖矿,其只能获得0.02%的平台费和流动性挖矿收益。而在 Convex 中,流动性提供者不需要持有或锁定 CRV 通证,就可以获得:
- Curve 平台费(0.02%)
- 更多的 CRV 流动性挖矿奖励(获得总挖矿奖励的90%)
- CVX 奖励
- 其他流动性挖矿奖励(SNX, PNT, BOR, LDO 等)
平台费以 3CRV 的形式发放。3CRV 是 Curve 3pool 流动性池的 LP 通证。
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来源:Convex Finance
在 Curve 上,CRV 持有者若只质押没有提供流动性,则其只能获得治理权和50%的管理费。但如果 CRV 持有者在 Convex 中质押通证,其可获得:
- 治理权
- 部分 CRV 流动性挖矿奖励(获得总挖矿奖励的10%)
- 50%的平台费(3CRV)
- CVX 奖励
- Curve 平台空头奖励
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来源:Convex Finance
对于 Curve 流动性提供者而言,Convex 没有存款/赎回费用,有表现费。表现费约为用户获得 CRV 奖励的17%,用于分发给 CRV 质押者和 CVX 质押者。
在 Curve 上,用户质押 CRV 可以获得 veCRV 作为凭证,而 cvxCRV 是用户在 Convex 上质押 CRV 的凭证,即通证化的 veCRV。cvxCRV 的持有者(即上文的 CRV 质押者 )可以获得 Curve 平台费、CVX 奖励和流动性挖矿奖励。
CVX 是 Convex 的原生治理通证,最大供应量为1亿枚(100million)。用户质押 CVX 可以获得部分 Convex 平台费(cvxCRV)和治理权(包括对 Curve gauge 流动性奖励发放权重的决策)。CVX 的通证分布情况见下表:
类别 | 权重 | 解锁计划 |
---|---|---|
Curve 流动性提供者的奖励 | 50% | - |
流动性挖矿 | 25% | 四年内发放(激励计划、流动性 挖矿等) |
金库 | 9.7% | 一年后解锁,用于未来的激励活动以及社区活动 |
veCRV 持有者 | 1% | 立即解锁 |
veCRV 持有者并投票将 Convex 列入 Curve 白名单 | 1% | 立即解锁 |
投资者 | 3.3% | 一年后解锁(募资将全部用于前期 CRV 锁定,为奖励加成,并且永久锁定) |
Convex 团队 | 10% | 一年后解锁 |

来源:Convex Finance
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